Publication

CHOLLET Pierre

Les modèles d'évaluation des bons de souscription d'action et leurs performances
Revue Banque et Marchés, n°36, p. 29-39. septembre 1998
01. Articles dans des revues académiques

Mots clefs : évaluation des bons de souscription d'actions, effet de dilution, volatilité de l'action.
Mots clefs (english) : warrant pricing, equity dilution, equity volatility
Abstract: Les bons de souscription d'actions sont fréquemment évalués comme des options d'achat sur actions. A partir d'une revue de la littérature nous analysons l'adéquation des différents modèles probabilistes d'options aux caractéristiques des bons. L'étude comparative des tests permet de conclure à la robustesse des modèles de Black et Scholes ajustés qui fournissent une bonne évaluation des bons dans la plupart des cas.
Abstract (english) : Warrants are usually priced as call options. Basing our study on an analysis of the literature we show how the option stochastic models are suitable for warrants. Empirical tests lead to the conclusion that the adjusted Black-Scholes models are robust. They give a good approximation of the value of warrants in most of cases.

Retour au menu - Page imprimable